117

used image: Oil Production in Texas // Internet

© Копытин И.А. 01.11.2025

Анализ финансово-экономических результатов мировых нефтяных компаний за первые три квартала 2025 г. позволяет обнаружить важную тенденцию. Несмотря на продолжающееся снижение прибыльности нефтяного бизнеса (рисунок 1), крупнейшие мировые частные вертикально интегрированные нефтегазовые компании – ExxonMobil, Chevron, Shell, TotalEnergies и BP – нацелены на увеличение добычи углеводородов (рисунок 2).

Рисунок 1. Супермейджоры: динамика прибыли в 2023–2025 гг., январь–сентябрь, млрд долл.

Источники: отчеты компаний; автор.

Рисунок 2. Супермейджоры: динамика добычи углеводородов в 2022–2026 гг., тыс. баррелей нефтяного эквивалента в день.

Источники: отчеты компаний; Bloomberg.

Увеличение добычи происходит на фоне снижения мировых нефтяных котировок и стабилизации цен на природный газ. Среднегодовая цена барреля нефти Brent в 2025 г. составит 68–70 долл. по сравнению с 81 долл. в 2024 г. По прогнозам, из-за нарастающей затоваренности рынка среднегодовая цена Brent в 2026 г. может снизиться до 60–65 долл. за баррель, причем баланс рисков будет толкать ее к нижней границе коридора. В случае же входа экономики США в рецессию, например из-за взрыва пузыря на фондовом рынке, цена нефти может устремиться к 40–45 долл. за баррель.

Ожидаемое снижение цены нефти в 2026 г. окажет сильное негативное давление на прибыль нефтяных компаний. Почему же супермейджоры планируют увеличивать добычу в условиях навеса предложения нефти над спросом на нее, принимая риски снижения нефтяных котировок и игнорируя ухудшение финансово-экономических показателей? На мировом рынке нефти активизировалась конкуренция за место в глобальном предложении нефти на предстоящий 5–10-летний период. Занять рыночную нишу необходимо здесь и сейчас. Тем более что для сильных игроков сложились благоприятные условия для рывка. 

Как и ключевые страны ОПЕК^[1], супермейджоры, главным образом американские ExxonMobil и Chevron, видят отличную возможность переделить глобальное предложение нефти в свою пользу, подвинув на рынке конкурентов. Европейские Shell, BP и TotalEnergies, втянувшиеся с середины 2010-х годов в реализацию «зеленой повестки», в настоящее время всеми силами пытаются не отстать и масштабно вернуться в нефтегазовый бизнес. Мощную поддержку крупнейшим мировым частным и успешным государственным нефтяным компаниям в реализации планов по расширению ниш в глобальной нефтедобыче и торговле нефтью оказывает санкционная политика администрации Д. Трампа и Евросоюза.

При этом страны, обладающие крупными запасами нефти и природного газа, включая многих членов ОПЕК, создают для обладающих передовыми технологиями и финансовыми ресурсами иностранных нефтяных компаний самые привлекательные условия ведения бизнеса в своем нефтегазовом секторе. 

Примечания:

^[1] Жуков С., Копытин И., Гахокидзе И. ОПЕК в конкуренции за рыночную нишу // Мировая экономика и международные отношения, 2025, т. 69, № 10, сс. 47-57. https://doi.org/10.20542/0131-2227-2025-69-10-47-57 EDN: MNATZS