196

© Кулинич А.Д., 17.06.2025

В мае 2025 г. Европейский банк реконструкции и развития понизил прогноз экономического роста Польши на текущий год. После пересмотра аналитики банка ожидают, что в 2025 г. он составит 3,3%, а в 2026 г. – 3,2%. В качестве причин указывается резкий рост глобальной неопределенности, а также снижение внешнего спроса^[1].

После кризисных явлений в 2020-е гг. экономика Польши демонстрировала постепенное восстановление. Тем не менее, если внимательнее проанализировать, за счет чего происходит выход из кризиса, становится ясно, что экспорт – традиционный двигатель польской экономики – сталкивается с рядом вызовов. Высокие показатели инфляции, рост издержек местных производителей, укрепление национальной валюты, а также негативные тенденции развития мировой торговли, в том числе рост протекционизма, могут привести к тому, что польские товары потеряют свою конкурентоспособность на внешних рынках.

Последние прогнозы Европейской комиссии показывают, что внешняя торговля в 2025 г., вероятнее всего, будет сдерживать экономический рост Польши. Ожидается, что вклад чистого экспорта в ВВП страны останется отрицательным. Это достаточно необычная для польской экономики ситуация: до кризиса COVID-19 экспорт считался одной из составляющих «польского экономического чуда», а Польша входила в число конкурентоспособных рынков стран постсоциалистического блока.

Аналитики как Европейской комиссии^[2], так и Национального банка Польши^[3] (НБП) сходятся во мнении, что в 2025 г. чистый экспорт может «отнять» около 0,6 п.п. прироста ВВП. Таким образом, основными драйверами с 2023 г. останутся внутреннее потребление и инвестиции, в то время как внешнеэкономический сектор будет тормозить развитие.

Почему экспорт перестал выступать в качестве опоры для роста польской экономики? На это повлиял ряд факторов как внутри страны, так и на внешних рынках. Во-первых, в 2024 г. в Польше произошло резкое восстановление импорта вслед за ростом внутреннего потребления после снижения инфляции, в то время как экспортные показатели стагнировали по причине слабого спроса на польскую продукцию в странах еврозоны, в результате чего произошло сокращение профицита текущего счета^[4]. При этом прогнозируется, что экспортные поставки будут расти медленнее импорта, поскольку после кризисов 2020 и 2022 гг. польские товары временно утратили свою конкурентоспособность на внешних рынках.

Рост трудовых издержек

Одним из факторов сокращения конкурентоспособности польского экспорта стало удорожание рабочей силы. С 2022 г. безработица держится на исторически низких уровнях в 3-4% (частично за счет притока мигрантов из Украины), а заработные платы росли опережающими темпами^[5]. Это привело к росту такого показателя, как Unit Labor Cost, который показывает соотношение стоимости и производительности труда. По данным Европейской статистической службы, данный индекс в Польше за 2024 г. вырос на 14%, что более чем в три раза превышает аналогичный среднеевропейский показатель^[6].

На практике это означает, что польские товары дорожают гораздо быстрее, чем товары из стран, где издержки на труд растут медленнее. Таким образом, снижение ценовой конкурентоспособности – одна из наиболее значимых проблем, стоящих перед Польшей, чья экономическая модель долгое время подразумевала ориентацию на экспорт^[7]. Теряя свое преимущество в низких трудовых издержках, Варшава должна или затормозить этот процесс, или значительно повысить производительность труда, иначе позиции польских экспортеров на мировом рынке так и останутся ослабленными.

Высокие темпы инфляции

На состоянии польского экспорта также негативно сказалась наиболее обсуждаемая проблема 2022-2024 гг. – высокие темпы инфляции. В некоторые месяцы 2022 и 2023 гг. в Польше были зафиксированы одни из самых высоких показателей инфляции в ЕС, превышавших 15%. И хотя к середине 2025 г. НБП удалось снизить темпы роста цен до 4%, это все равно выше целевого уровня в 2,5%, что сохраняет риск повышенных издержек. В 2022 г. польским компаниям удалось беспрепятственно включить возросшие издержки в экспортные цены, что было обусловлено всплеском инфляции в большинстве развитых и развивающихся странах мира. В 2025 г. польские товары уже вынуждены терять свои ценовые преимущества.

Укрепление национальной валюты

Отдельным серьезным фактором ухудшения ситуации во внешнеэкономическом секторе Польши стало укрепление злотого. В феврале 2025 г. курс польской валюты составил 4,13 зл. за 1 евро – самый низкий показатель за последние 10 лет^[8]. В 2024 г. польская валюта подорожала примерно на 9% относительно евро, что резко повысило стоимость польского экспорта. Тренд на укрепление злотого объясняется несколькими причинами: во-первых, оптимизмом инвесторов относительно польской экономики и прогнозов по ускорению роста в 2025-2026 гг. Во-вторых, сравнительно высокой ставкой НБП – до апреля 2025 г. она оставалась на уровне 5,75%, что привлекало спекулятивный капитал^[9].

С одной стороны, укрепление национальной валюты облегчило импорт и помогло в снижении инфляции. Однако для экспортного сектора польской экономики это, прежде всего, означало снижение выручки и обострение конкуренции. Представители польского бизнеса неоднократно призывали к ослаблению национальной валюты, однако слишком мягкая денежно-кредитная политика несет в себе в том числе проинфляционные риски.

Неблагоприятные условия мировой торговли

Вместе с тем, ослабление польского экспорта – результат не только внутренних, но и внешних факторов. Условия мировой торговли становятся менее благоприятными для такой открытой экономики, как Польша. Усиление торгового протекционизма в развитых странах грозит снижением внешнего спроса и усложнением доступа на емкие рынки. И хотя основные торговые партнеры Польши – страны Европейского союза, которые придерживаются принципов свободной торговли внутри блока, глобальные экономические конфликты не всегда могут обойти европейских производителей стороной.

Так, аналитики польского Института экономики подсчитали, что в случае реализации протекционистских угроз со стороны США, ВВП Польши сократится на 0,4 п.п.^[10]. США являются только восьмым торговым партнером Польши, но через глобальные цепочки создания стоимости именно Соединенные Штаты после Германии выступают в качестве крупнейшего потребителя добавленной стоимости, произведенной в Польше^[11]. Таким образом, даже если протекционистские меры не направлены напрямую на Варшаву, они все равно могут оказать заметное влияние на состояние польской экономики.

Особая роль принадлежит Германии – крупнейшему торговому партнеру Польши. На нее приходится порядка четверти польского экспорта^[12], поэтому состояние немецкой экономики оказывает прямое влияние на производство в Польше. В 2023–2024 гг. экономика Германии сокращалась, что ощутимо сказалось на ряде польских отраслей, тесно интегрированных в немецкие производственные цепочки. Прежде всего, речь идет об энергоемких отраслях (химическая промышленность, металлургия) и производстве потребительских товаров (бытовая техника, мебель). В этих сферах наблюдается падение выпуска на 15-20% прежде всего из-за снижения спроса со стороны немецких покупателей^[13].

Кроме того, на польско-немецкую торговлю оказывают влияние третьи страны. Например, торговый баланс Польши с ФРГ ухудшился во многом из-за падения польского экспорта электрических аккумуляторов^[14]. За последние годы Польша стала крупнейшим поставщиком литий-ионных батарей в ЕС, однако за 2024-2025 гг. китайские и другие производители из стран Азии усилили свое присутствие на европейском рынке. По данным НБП, слабый спрос в Германии и фактор конкуренции со стороны Китая привели к заметному ухудшению торгового баланса Польши с Германией^[15].

***

Анализ текущей ситуации в польской экономике демонстрирует, что прежняя модель экономического роста, основанная в том числе на экспортной конкурентоспособности, подвергается новым вызовам. Основные проблемы – рост затрат на рабочую силу, инфляция, укрепление национальной валюты и ухудшение условий мировой торговли – привели к ослаблению позиций Польши на международных рынках. В краткосрочной перспективе внешнеторговый сектор будет негативно сказываться на экономическом развитии страны, что подтверждается прогнозами Европейской комиссии и Национального банка Польши.

Тем не менее, если польской экономике удастся эффективно адаптироваться к изменяющимся условиям, повысив производительность труда и диверсифицировав экспорт, у Варшавы сохраняются хорошие шансы преодолеть текущие трудности. Для этого необходимо активное привлечение инвестиций в инновационные производства и гибкая экономическая политика, способная реагировать на изменения мировой конъюнктуры и поддерживать сбалансированный валютный курс.