Особенности управления международными резервами в Китае

45
DOI: 10.20542/0131-2227-2025-69-6-80-91
EDN: ESTXVT
И. Андронова, ORCID 0000-0002-7861-5414, andronova-iv@rudn.ru
Российский университет дружбы народов им. Патриса Лумумбы, РФ, 116198 Москва, ул. Миклухо-Маклая, 6.
Цзян Вэнь, ORCID 0009-0007-8669-841X, jiang.wen928@mail.ru
Российский университет дружбы народов им. Патриса Лумумбы, РФ, 116198 Москва, ул. Миклухо-Маклая, 6.
 

Статья поступила 03.02.2025. После доработки 24.03.2025. Принята к печати 31.03.2025.

Аннотация. Проведено сравнение мировой практики управления международными резервами с подходами КНР. Показано, что Китай трактует функции международных резервов гораздо шире, чем предусмотрено МВФ, активно используя их не только в качестве буфера против внешних шоков, но и для стимулирования экономического развития.

Ключевые слова: Китай, международные резервы, управление, монетарная политика, Народный банк Китая, Государственное валютное управление Китая, суверенные фонды


Благодарность. Цзян Вэнь выражает благодарность за финансовую поддержку China Scholarship Council (№ 202108090210).


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Тимофеева О.В. К вопросу о зарубежном опыте управления валютными резервами. Экономика и управление, 2013, № 11, сс. 89-95.
Timofeeva O.V. The Dynamics of Accumulating Foreign Exchange Reserves: A Function of the International Financial Market. Economics and Management, 2013, no. 11, pp. 89-95. (In Russ.)

2. У Цзянь. Актуализация подходов к управлению золотовалютными резервами КНР в условиях чрезвычайного риска. Общество: политика, экономика, право, 2017, № 10, сс. 47-50.
Wu Jian. Updating Approaches to the PRC’s Foreign-Exchange Reserves Management in the Context of Extraordinary Risk. Society: Politics, Economics, Law, 2017, no. 10, pp. 47-50. (In Russ.)

3. 张原. 中国外汇储备管理如何创新?金融与经济,2021年第4期,第15-22页.
Zhang Yuan. How Can China Innovate in Foreign Exchange Reserves Management? Journal of Finance and Economics, 2021, no. 4, pp. 15-22. (In Chin.) Available at: https://doi.org/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2021.04.002

4. 余永定. 中国外汇储备的前世今生和当前面临的安全挑战.中国改革,2022年第4期,第8-14页.
Yu Yongding. China’s Foreign Exchange Reserves: Past and Present Security Challenges. China Reform, 2022, no. 4, pp. 8-14. (In Chin)

5. Chang C., Liu Z., Spiegel M.M., Zhang J. Reserve Requirements and Optimal Chinese Stabilization Policy. Journal of Monetary Economics, 2019, vol. 103, pp. 33-51. Available at: https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2018.08.005

6. Hofmann B., Mehrotra A., Sandri D. Global Exchange Rate Adjustments: Drivers, Impacts and Policy Implications. BIS Bulletin, 2022, no. 62. 9 p.

7. Misztal P. The Size and the Main Determinants of China’s Official Currency Reserves in the Period 1990-2019. European Research Studies Journal, 2022, vol. 24, no. 1, pp. 568-582. Available at: https://doi.org/10.35808/ersj/1981

8. Zhang Z., Chau F., Li X. Accumulation of Large Foreign Reserves in China: a Behavioural Perspective. Economic Change and Restructuring, 2013, vol. 46, pp. 85-108. Available at: https://doi.org/10.1007/s10644-012-9136-1

9. Hui Feng. HSBC Reserve Management Trends 2021. London, HSBC, 2021. Available at: https://www.centralbanking.com/hsbc-reserve-management-trends-2021/7832361/reserve-management-in-china-foreign-reserves-renminbi-internationalisation-and-beyond (accessed 17.12.2024).

10. Hu Yuwei. Management of China’s Foreign Exchange Reserves: A Case Study on the State Administration of Foreign Exchange (SAFE). European Economic Papers no. 421. Brussels, European Commission, 2010. 29 p. Available at: https://www.researchgate.net/publication/46447662_Management_of_China’s_foreign_exchange_reserves_a_case_study_on_the_state_administration_of_foreign (accessed 17.12.2024).

11. McMahon M., Schipke A., Li X. China’s Monetary Policy Communication: Frameworks, Impact, and Recommendation. IMF Working Paper no. 2018/244. Washington, IMF, 2018. 32 p. Available at: http://dx.doi.org/10.5089/9781484385647.001

12. Schanz J. Reserve Management in Emerging Market Economies: Trends and Challenges. BIS Paper no. 104c. Basel, Bank for International Settlements, 2019. 11 p.

13. James A.G., Retting T., Shogren J.F., Watson B., Wills S. Sovereign Wealth Funds in Theory and Practice. Annual Review of Resource Economics, 2022, vol. 14, no. 1, pp. 621-646. Available at: https://doi.org/10.1146/annurev-resource-111920-015758  

14. Savoia A., Sen K. The Political Economy of the Resource Curse: A Development Perspective. Annual Review of Resource Economics, 2021, vol. 13, no.1, pp. 203-223. Available at: http://dx.doi.org/10.1146/annurev-resource-100820-092612

15. Brandt L., Litwack J., Alexandrova E., Wang L., Zhang Y., Zhao L. China’s Productivity Slowdown and Future Growth Potential. Policy Research Working Paper 9298. Washington, World Bank, 2020. 31 p.

16. Борох О.Н., Ломанов А.В. Производительные силы и китайские отношения. Россия в глобальной политике, 2024, т. 22, № 5, сс. 120-141.<
Borokh O.N., Lomanov A.V. Productive Forces and Chinese Relations. Russia in Global Affairs, 2024, vol. 22, no. 5, pp. 120-141. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.31278/1810-6439-2024-22-5-120-141


ДРУГИЕ ИСТОЧНИКИ

1. World Bank Reserve Management Survey Report 2019–2023. Washington, World Bank. Available at: https://treasury.worldbank.org/en/about/unit/treasury/impact/reserve-management-survey-report (accessed 07.01.2025).

2. Balance of Payments and International Investment Position Manual. BPM6. Washington, IMF, 2009. 371 p.

3. International Reserves and Foreign Currency Liquidity: Guidelines for a Data Template. Washington, IMF, 2013. 94 p.

4. Revised Guidelines for Foreign Exchange Reserve Management. Washington, IMF, 2014. 34 p.

5. Articles of Agreement. Washington, IMF, 2020. 136 p.

6. DataBank. World Development Indicators. Washington, World Bank. Available at: https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators# (accessed 07.01.2025).

7. Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves. International Monetary Fund. Available at: https://data.imf.org/?sk=e6a5f467-c14b-4aa8-9f6d-5a09ec4e62a4 (accessed 07.01.2025).

8. Sovereign Wealth Funds. Generally Accepted Principles and Practice. Santiago Principles. London, International Working Group of Sovereign Wealth Funds, October 2008. Available at: https://www.ifswf.org/sites/default/files/santiagoprinciples_0_0.pdf (accessed 07.01.2025).

9. Guidance Note to Staff on Assessing Reserve Adequacy and Related Issues. Washington, IMF, 2016. 41 p.

10. Assessing Reserve Adequacy Template. Available at: https://www.imf.org/external/np/spr/ara (accessed 07.01.2025).

11. Law of the People’s Republic of China on The People’s Bank of China. Beijing, The People’s Bank of China. Available at: http://www.pbc.gov.cn/english/130733/2941519/2015082610501049304.pdf (accessed 07.01.2025).

12. Catalogue of Current Major Laws and Regulations in Effect on Foreign Exchange Administration (As of December 31, 2022). Beijing, State Administration of Foreign Exchange. Available at: https://www.safe.gov.cn/en/file/file/20230414/19d4d4548c034a7daa46e5b704b6c1de.pdf?n=Catalogue%20of%20Current%20Major%20Laws%20and%20Regulations%20in%20Effect%20on%20Foreign%20Exchange%20Administration%20(As%20of%20December%-2031%2C%202022 (accessed 07.01.2025).

13. Top 100 Largest Sovereign Wealth Fund Rankings by Total Assets. Rankings by Total Assets. Sovereign Wealth Fund Institute. Available at: https://www.swfinstitute.org/fund-rankings/sovereign-wealth-fund (accessed 07.01.2025).

14. SAFE Data and Statistics. Beijing, State Administration of Foreign Exchange. Available at: http://www.safe.gov.cn/en/DataandStatistics/index.html?COLLCC=2262376994& (accessed 08.01.2025).

15. Data Template on International Reserves and Foreign Currency Liquidity. Beijing, State Administration of Foreign Exchange. Available at: https://www.safe.gov.cn/en/ForexReserves/index.html (accessed 08.01.2025).

16. Annual Reports. China Investment Corporation. Available at: http://www.china-inv.cn/chinainven/Media/Annual_Report.shtml (accessed 07.01.2025).

17. The Belt and Road Initiative: A Key Pillar of the Global Community of Shared Future. Beijing, The State Council Information Office of the People’s Republic of China, 10.10.2023. Available at: http://english.scio.gov.cn/whitepapers/2023-10/10/content_116735061_6.htm (accessed 07.01.2025).

18. Federal Reserve Economic Data. Federal Reserve Bank of St. Louis. Available at: https://fred.stlouisfed.org (accessed 07.01.2025).

19. Annual Purchasing Power Parities and Exchange Rates. Paris, OECD. Available at: https://data-explorer.oecd.org/vis?tm=Annual%20Purchasing%20Power%20Parities%20and%20exchange%20rates&pg=0&snb=10&df[ds]=dsDisseminateFinalDMZ&df[id]=DSD_NAMAIN10%40DF_TABLE4&df[ag]=OECD.SDD.NAD&df[vs]=2.0&dq=A.AUS%2BAUT%2BBEL%2BCAN%2BCHL%2BCOL%2BCRI%2BCZE%2BDNK%2BEST%2BFIN%2BFRA%2BDEU%2BGRC%2BHUN%2BISL%2BIRL%2BISR%2BITA%2BJPN%2BKOR%2BLVA%2BLTU%2BLUX%2BMEX%2BNLD%2BNZL%2BNOR%2BPOL%2BPRT%2BSVK%2BSVN%2BESP%2BSWE%2BCHE%2BTUR%2BGBR%2BUSA...PPP_B1GQ.......&lom=LASTNPERIODS&lo=10&to[TIME_PERIOD]=false (accessed 07.01.2025).

20. Resolution of the Central Committee of the Communist Party of China on Further Deepening Reform Comprehensively to Advance Chinese Modernization. Beijing, Ministry of Foreign Affairs of the People’s Republic of China, 21.07.2024. Available at: https://www.mfa.gov.cn/eng/xw/zyxw/202407/t20240721_11457437.html (accessed 07.01.2025).

21. Assessing Reserve Adequacy – ARA. Washington, IMF, October 2024. Available at: https://www.imf.org/external/datamapper/datasets/ARA (accessed 07.01.2025).


Ссылка для цитирования:

Андронова И., Вэнь Цзян Особенности управления международными резервами в Китае. Мировая экономика и международные отношения, 2025, т. 69, № 6, сс. 80-91. https://doi.org/10.20542/0131-2227-2025-69-6-80-91 EDN: ESTXVT



Комментарии (0)

Нет комментариев

Добавить комментарий







Индексируется

 

 

 

 

Уважаемые авторы, обращаем ваше внимание, что в Перечне ВАК рецензируемых научных изданий, в которых должны быть опубликованы основные научные результаты диссертаций на соискание ученых степеней кандидата и доктора наук для журнала “МЭ и МО” зафиксированы следующие специальности:
экономические науки:
5.2.5. Мировая экономика
5.2.1. Экономическая теория
5.2.3. Региональная и отраслевая экономика
политические науки:
5.5.4. Международные отношения
5.5.1. История и теория политики
5.5.2. Политические институты, процессы, технологии
Текущий номер
т. 69, № 7, 2025
Актуальные темы номера:
  • Фрагментация глобального социального капитала
  • Турция и монархии Залива как внешнеполитические балансиры в Центральной Азии
  • Африканский вектор внешней политики Италии
  • Большой Ближний Восток
Объявление

Уважаемые авторы журнала!

Обращаем внимание, что авторские экземпляры номеров, в которых опубликованы ваши тексты, хранятся в редакции не более одного года. По истечение указанного срока редакция вправе распорядиться невостребованными экземплярами по своему усмотрению.

Уважаемые авторы журнала!

Обращаем ваше внимание, что материалы, предлагаемые для публикации в нашем издании, необходимо присылать только через форму, размещенную на сайте журнала в разделе “Отправить статью”.

Отправить статью
ПРИГЛАШЕНИЕ К ПУБЛИКАЦИИ
Редакция журнала приглашает авторов к написанию аналитических статей по следующим темам:
  • изменения в процессах глобализации в современных условиях
  • формирование нового мирового порядка
  • цивилизационные сдвиги на этапе перехода к “цифровому обществу”

Также редакция заинтересована в публикации обобщающих статей / научных обзоров, раскрывающих основные тенденции в развитии отдельных регионов мира – Латинской Америки, Африки, Южной Азии и др.