Распространение финансового заражения в странах Европы под воздействием глобальных шоков

111
DOI: 10.20542/0131-2227-2024-68-4-16-25
EDN: WYGDAQ
А. Овчаров, anton19742006@yandex.ru
Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского, РФ, 603022 Нижний Новгород, пр-т Гагарина, 23.
 

Статья поступила 22.01.2024. После доработки 07.02.2024. Принята к печати 09.02.2024.

Аннотация. Анализируется влияние глобальных шоков на развитие европейской экономики в контексте теории и методологии финансового заражения. Показывается динамика кризисной нагрузки на европейские страны за продолжительный период. Демонстрируются свидетельства финансового заражения в Европе с выделением основных каналов, масштабов и особенностей. Приводятся результаты собственного исследования эффектов заражения в еврозоне, возникавших в результате влияния четырех глобальных шоков. Делаются выводы о разной степени восприимчивости стран Европы к этим шокам и о значительной роли финансового канала в трансмиссии заражения. Выделяются направления противодействия финансовому заражению, приводятся примеры трансформации экономической политики европейских стран вследствие влияния глобальных шоков.

Ключевые слова: финансовое заражение, европейская экономика, глобальные шоки, корреляция, трансмиссия, оценки


Благодарность. Исследование выполнено за счет гранта Российского научного фонда № 24-28-00124.


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Eichengreen B., Rose A., Wyplosz C. Contagious Currency Crises: First Tests. Scandinavian Journal of Economics, 1996, vol. 98, no. 4, pp. 463-484. Available at: https://doi.org/10.2307/3440879  

2. Forbes K., Rigobon R. No Contagion, Only Interdependence: Measuring Stock Market Comovements. Journal of Finance, 2002, vol. 57, no. 5, pp. 2223-2261. Available at: https://www.jstor.org/stable/3094510 (accessed 05.02.2024).

3. Seth N., Panda L. Financial Contagion: Review of Empirical Literature. Qualitative Research in Financial Markets, 2018, vol. 10, no. 1, pp. 15-70. Available at: https://doi.org/10.1108/QRFM-06-2017-0056

4. Zorgati I., Garfatta R. Spatial Financial Contagion during the COVID‑19 Outbreak: Local Correlation Approach. The Journal of Economic Asymmetries, 2021, vol. 24, e00223. Available at: https://doi.org/10.1016/j.jeca.2021.e00223

5. Ahelegbey D.F., Giudici P., Hashem S.Q. Network VAR Models to Measure Financial Contagion. The North American Journal of Economics and Finance, 2021, vol. 55, 101318. Available at: https://doi.org/10.1016/j.najef.2020.101318  

6. Caporin M., Gupta R., Ravazzolo F. Contagion between Real Estate and Financial Markets: A Bayesian Quantile-on-quantile Approach. The North American Journal of Economics and Finance, 2020, vol. 55, 101347. Available at: https://doi.org/10.1016/j.najef.2020.101347  

7. Nguyen T.C., Castro V., Wood J. A New Comprehensive Database of Financial Crises: Identification, Frequency, and Duration. Economic Modelling, 2022, vol. 108, 105770. Available at: https://doi.org/10.1016/j.econmod.2022.105770  

8. De Santis R.A. The Euro Area Sovereign Debt Crisis: Identifying Flight-to-liquidity and the Spillover Mechanisms. Journal of Empirical Finance, 2014, vol. 26, pp. 150-170. Available at: https://doi.org/10.1016/j.jempfin.2013.12.003  

9. Hui E.C.M., Chan K.K.K. New Test of Contagion with Application on the Brexit Referendum. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 2021, vol. 564, 125474. Available at: https://doi.org/10.1016/j.physa.2020.125474  

10. Grillini S., Ozkan A., Sharma A. Static and Dynamic Liquidity Spillovers in the Eurozone: The Role of Financial Contagion and the COVID-19 Pandemic. International Review of Financial Analysis, 2022, vol. 83, 102273. Available at: https://doi.org/10.1016/j.irfa.2022.102273  

11. Abreu M. Contagion Phenomena in Financial Crises: Evidence from the Portuguese and Spanish Exchange Rate Crises in the Early 1990s. International Finance, 2003, vol. 6, iss. 2, pp. 201-225. Available at: https://doi.org/10.1111/1468-2362.t01-1-00015  

12. Escribano A, Íñiguez C. The Contagion Phenomena of the Brexit Process on Main Stock Markets. International Journal of Finance & Economics, 2021, vol. 26, iss. 3, pp. 4462-4481. Available at: https://doi.org/10.1002/ijfe.2025  

13. Beirne J., Fratzscher M. The Pricing of Sovereign Risk and Contagion during the European Sovereign Debt Crisis. Journal of International Money and Finance, 2013, vol. 34, pp. 60-82. Available at: https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2012.11.004  

14. Kalbaska A., Gątkowski M. Eurozone Sovereign Contagion: Evidence from the CDS Market (2005–2010). Journal of Economic Behavior & Organization, 2012, vol. 83, iss. 3, pp. 657-673. Available at: https://doi.org/10.1016/j.jebo.2012.05.010  

15. Обойн М. Международная торговля в период глобального экономического кризиса. Вестник СПбГУ. Экономика, 2012, № 3, cc. 75-81.
Oboyn M. International Trade in the Global Economic Crisis. St Petersburg University Journal of Economic Studies, 2012, no. 3, pp. 75-81. (In Russ.) Available at: https://economicsjournal.spbu.ru/article/view/2561 (accessed 05.02.2024).

16. Guidolin M., Pedio M. Identifying and Measuring the Contagion Channels at Work in the European Financial Crises. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 2017, vol. 48, pp. 117-134. Available at: https://doi.org/10.1016/j.intfin.2017.01.001  

17. Antonakakis N., Vergos K. Sovereign Bond Yield Spillovers in the Euro Zone during the Financial and Debt Crisis. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 2013, vol. 26, pp. 258-272. Available at: https://doi.org/10.1016/j.intfin.2013.06.004  

18. Greenwood R.M., Landier A., Thesmar D. Vulnerable Banks. NBER Working Paper Series, 2012, no. w18537. Available at: https://doi.org/10.3386/w18537  

19. Sim K.Z. Monetary and Fiscal Coordination in Preventing Bank Failures and Financial Contagion. Journal of Macroeconomics, 2023, vol. 75, 103498. Available at: https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2022.103498  

20. Jager J., Grigoriadis T. The Effectiveness of the ECB’s Unconventional Monetary Policy: Comparative Evidence from Crisis and Non-crisis Euro-area Countries. Journal of International Money and Finance, 2017, vol. 78, pp. 21-43. Available at: https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2017.07.021


ДРУГИЕ ИСТОЧНИКИ

1. World and Sector Indices. Investing.com – Financial Markets Worldwide. Available at: https://www.investing.com/indices/world-indices (accessed 23.01.2024).

2. International Trade. Eurostat. Available at: https://ec.europa.eu/eurostat/web/main/data/database (accessed 23.01.2024).

3. Ежемесячная статистика международной торговли. TrendEconomy.
Monthly International Trade Statistics. TrendEconomy. (In Russ.) Available at: https://trendeconomy.ru/data/monthly (accessed 23.01.2024).

4. GDP and Main Components. Eurostat. Available at: https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/NAMA_10_GDP__custom_7041475/default/table?lang=en (accessed 23.01.2024).


Ссылка для цитирования:

Овчаров А. Распространение финансового заражения в странах Европы под воздействием глобальных шоков. Мировая экономика и международные отношения, 2024, т. 68, № 4, сс. 16-25. https://doi.org/10.20542/0131-2227-2024-68-4-16-25 EDN: WYGDAQ



Комментарии (0)

Нет комментариев

Добавить комментарий







Индексируется

 

 

 

 

Уважаемые авторы, обращаем ваше внимание, что в Перечне ВАК рецензируемых научных изданий, в которых должны быть опубликованы основные научные результаты диссертаций на соискание ученых степеней кандидата и доктора наук для журнала “МЭ и МО” зафиксированы следующие специальности:
экономические науки:
5.2.5. Мировая экономика
5.2.1. Экономическая теория
5.2.3. Региональная и отраслевая экономика
политические науки:
5.5.4. Международные отношения
5.5.1. История и теория политики
5.5.2. Политические институты, процессы, технологии
Текущий номер
т. 68, № 6, 2024
Актуальные темы номера:
  • “Разворот в Азию”: АУКУС в восприятии политикума США  
  • Распад системы коллективной европейской безопасности
  • Государственные инвестиции и устойчивость мировой экономики
  • Африка южнее Сахары: тренды, пропорции и факторы развития
Отправить статью
ПРИГЛАШЕНИЕ К ПУБЛИКАЦИИ
Редакция журнала приглашает авторов к написанию аналитических статей по следующим темам:
  • изменения в процессах глобализации в современных условиях
  • формирование нового мирового порядка
  • цивилизационные сдвиги на этапе перехода к “цифровому обществу”

Также редакция заинтересована в публикации обобщающих статей / научных обзоров, раскрывающих основные тенденции в развитии отдельных регионов мира – Латинской Америки, Африки, Южной Азии и др.