Роль фондовых рынков в стимулировании инновационных процессов

262
DOI: 10.20542/0131-2227-2020-64-11-31-41

З. Мамедьяров, ИМЭМО им. Е.М. Примакова РАН, РФ, 117997 Москва, ул. Профсоюзная, 23 (mamedyarov@imemo.ru)

Аннотация. Рассматриваются роль фондового рынка в инновационном развитии и росте высокотехнологичных отраслей, каналы взаимосвязи инноваций и финансового сектора, значение конкуренции за капитал для технологических прорывов. Показаны особенности работы NASDAQ и рост конкуренции между биржами в мире. Проводится анализ содержания и динамики первичных размещений (IPO) в США за последние 30 лет и сравнение крупнейших мировых бирж по объему торгов, ликвидности и числу эмитентов. Отмечено усиление влияния бирж материкового Китая.

Ключевые слова: инновации, высокотехнологичные компании, привлечение капитала, инновационная конкуренция, фондовый рынок


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Prange C., Zhao Y. Strategies for Internationalization: How Chinese SMEs Deal with Distance and Market Entry Speed. Key Success Factors of SME Internationalisation: a Cross-Country Perspective. Bingley, Emerald Publishing, 2018, pp. 205-224. DOI: 10.1108/S1876-066X20180000034012
  2. Schumpeter J.A. The Theory of Economic Development. Oxford, Oxford University Press, 1961. 118 p.
  3. Knight F. Risk, Uncertainty and Profit. Boston, Hart, Schaffner & Marx, 1921. 394 p.
  4. Frey C.B. Intellectual Property Rights and the Financing of Technological Innovation: Public Policy and the Efficiency of Capital Markets. Cheltenham, Edward Elgar Publishing, 2013. 304 p.
  5. Перес К. Технологические революции и финансовый капитал. Динамика пузырей и периодов процветания. Москва, Дело, 2011. 232 с. [Perez C. Tekhnologicheskie revolyutsii i finansovyi kapital. Dinamika puzyrei i periodov protsvetaniya [Technological revolutions and financial capital. The dynamics of bubbles and golden ages]. Moscow, Delo, 2011. 232 p.]
  6. Райская Н.Н., Сергиенко Я.В., Френкель А.А. Фондовый рынок в системе финансирования инвестиций и инноваций. Мировая экономика и международные отношения, 2007, № 11, cc. 30-35. [Raiskaya N.N., Sergienko I.V., Frenkel’ A.A. Fondovyi rynok v sisteme finansirovaniya investitsii i innovatsii [Stock market in the system of investments and innovations financing]. Mirovaya ehkonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2007, no. 11, pp. 30-35.]
  7. Lazonick W., O’Sullivan M. Maximizing Shareholder Value: a New Ideology for Corporate Governance. Economy and Society, 2000, vol. 29, no. 1, pp. 13-35.
  8. Jensen M.C. Value Maximization, Stakeholder Theory, and the Corporate Objective Function. Journal of Applied Corporate Finance, 2001, vol. 14, no. 3, pp. 8-21.
  9. Bekaert G., Harvey C.R., Lundblad C.T. Equity Market Liberalization in Emerging Markets. Journal of Financial Research, 2003, vol. 26, no. 3, pp. 275-299.
  10. Levine R., Zervos S. Stock Market Development and Long-run Growth. World Bank Economic Review, 1996, vol. 10, no. 2, pp. 323-339.
  11. Brown J.R., Martinsson G., Petersen B.C. Law, Stock Markets, and Innovation. The Journal of Finance, 2013, vol. 68, no. 4, pp. 1517-1549.
  12. Sanger G., McConnell J.J. Stock Exchange Listings, Firm Value, and Security Market Efficiency: the Impact of NASDAQ. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 1986, vol. 21, no. 1, pp. 1-25.
  13. McConnell J.J., Servaes H. Additional Evidence on Equity Ownership and Corporate Value. Journal of Financial Economics, 1990, vol. 27, no. 2, pp. 595-612.
  14. Lazonick W. The US Stock Market and the Governance of Innovative Enterprise. Industrial and Corporate Change, 2007, vol. 16, no. 6, pp. 983-1035.
  15. Heckman L. NASDAQ: a Guide to Information Sources. New York, Routledge, 2013. 157 p.
  16. Moore S., Kerpen P. A Capital Gains Tax Cut: the Key to Economic Recovery. Institute for Policy Innovation. Available at: https://www.ipi.org/ipi_issues/detail/a-capital-gains-tax-cut-the-key-to-economic-recovery (accessed 07.08.2020).
  17. Morgan J. Private Equity Finance: Rise and Repercussions. London, Palgrave Macmillan, 2008. 309 p.
  18. Giudici G., Roosenboom P. The Rise and Fall of Europe’s New Stock Markets. Bingley, Emerald Publishing, 2004. 372 p.
  19. Francis J., Schipper K. Have Financial Statements Lost Their Relevance? Journal of Accounting Research, 1999, vol. 37, no. 2, pp. 319-352.
  20. Franke M., Löffler G. A Long Run Performance Perspective on the Technology Bubble. Financial Review, 2018, vol. 53, no. 2, pp. 379-412.
  21. Mergers and Acquisitions Statistics. IMAA Institute, 2020. Available at: https://imaa-institute.org/mergers-and-acquisitions-statistics/ (accessed 07.08.2020).
  22. Gao X., Ritter J.R., Zhu Z. Where Have All the IPOs Gone? Journal of Financial and Quantitative Analysis, 2013, vol. 48, no. 6, pp. 1663-1692.
  23. Ritter J.R. Initial Public Offerings: Technology Stock IPOs. Gainesville (Fl.), Warrington College of Business, 2020. 14 p.
  24. EY Global IPO Trends: Q4 2018. London, EY, 2018. Available at: https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/growth/ey-global-IPO-trends-Q4-2018.pdf (accessed 07.08.2020).
  25. Dambra M., Field L.C., Gustafson M.T. The JOBS Act and IPO Volume: Evidence that Disclosure Costs Affect the IPO Decision. Journal of Financial Economics, 2015, vol. 116, no. 1, pp. 121-143.
  26. Blevins D.P., Ragozzino R., Reuer J.J. How the JOBS Act Is Reshaping IPOs: Implications for Entrepreneurial Firms. Academy of Management Perspectives, 2017, vol. 31, no. 2, pp. 109-123.
  27. World Federation of Exchanges Database. Available at: https://www.world-exchanges.org/our-work/articles/wfe-annual-statistics-guide-volume-4 (accessed 07.08.2020).

Размещено в РИНЦ

Ссылка для цитирования:

Мамедьяров З. Роль фондовых рынков в стимулировании инновационных процессов. Мировая экономика и международные отношения, 2020, т. 64, № 11, сс. 31-41. https://doi.org/10.20542/0131-2227-2020-64-11-31-41



Комментарии (0)

Нет комментариев

Добавить комментарий







Индексируется

 

 

 

 

Уважаемые авторы, обращаем ваше внимание, что в Перечне ВАК рецензируемых научных изданий, в которых должны быть опубликованы основные научные результаты диссертаций на соискание ученых степеней кандидата и доктора наук для журнала “МЭ и МО” зафиксированы следующие специальности:
экономические науки:
5.2.5. Мировая экономика
5.2.1. Экономическая теория
5.2.3. Региональная и отраслевая экономика
политические науки:
5.5.4. Международные отношения
5.5.1. История и теория политики
5.5.2. Политические институты, процессы, технологии
Текущий номер
т. 68, № 5, 2024
Актуальные темы номера:
  • Есть ли пути выхода из корейского ядерного тупика?  
  • Современная тайваньская политика США: балансируя на краю пропасти
  • Взгляд монархий залива на трансформации мироустройства и место России в нем
  • На постсоветском пространстве 
Отправить статью
ПРИГЛАШЕНИЕ К ПУБЛИКАЦИИ
Редакция журнала приглашает авторов к написанию аналитических статей по следующим темам:
  • изменения в процессах глобализации в современных условиях
  • формирование нового мирового порядка
  • цивилизационные сдвиги на этапе перехода к “цифровому обществу”

Также редакция заинтересована в публикации обобщающих статей / научных обзоров, раскрывающих основные тенденции в развитии отдельных регионов мира – Латинской Америки, Африки, Южной Азии и др.