267Рубрика: Экономика, экономическая теория
DOI: 10.20542/0131-2227-2020-64-11-31-41
З. Мамедьяров, ИМЭМО им. Е.М. Примакова РАН, РФ, 117997 Москва, ул. Профсоюзная, 23 (mamedyarov@imemo.ru)
Аннотация. Рассматриваются роль фондового рынка в инновационном развитии и росте высокотехнологичных отраслей, каналы взаимосвязи инноваций и финансового сектора, значение конкуренции за капитал для технологических прорывов. Показаны особенности работы NASDAQ и рост конкуренции между биржами в мире. Проводится анализ содержания и динамики первичных размещений (IPO) в США за последние 30 лет и сравнение крупнейших мировых бирж по объему торгов, ликвидности и числу эмитентов. Отмечено усиление влияния бирж материкового Китая.
Ключевые слова: инновации, высокотехнологичные компании, привлечение капитала, инновационная конкуренция, фондовый рынок
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
- Prange C., Zhao Y. Strategies for Internationalization: How Chinese SMEs Deal with Distance and Market Entry Speed. Key Success Factors of SME Internationalisation: a Cross-Country Perspective. Bingley, Emerald Publishing, 2018, pp. 205-224. DOI: 10.1108/S1876-066X20180000034012
- Schumpeter J.A. The Theory of Economic Development. Oxford, Oxford University Press, 1961. 118 p.
- Knight F. Risk, Uncertainty and Profit. Boston, Hart, Schaffner & Marx, 1921. 394 p.
- Frey C.B. Intellectual Property Rights and the Financing of Technological Innovation: Public Policy and the Efficiency of Capital Markets. Cheltenham, Edward Elgar Publishing, 2013. 304 p.
- Перес К. Технологические революции и финансовый капитал. Динамика пузырей и периодов процветания. Москва, Дело, 2011. 232 с. [Perez C. Tekhnologicheskie revolyutsii i finansovyi kapital. Dinamika puzyrei i periodov protsvetaniya [Technological revolutions and financial capital. The dynamics of bubbles and golden ages]. Moscow, Delo, 2011. 232 p.]
- Райская Н.Н., Сергиенко Я.В., Френкель А.А. Фондовый рынок в системе финансирования инвестиций и инноваций. Мировая экономика и международные отношения, 2007, № 11, cc. 30-35. [Raiskaya N.N., Sergienko I.V., Frenkel’ A.A. Fondovyi rynok v sisteme finansirovaniya investitsii i innovatsii [Stock market in the system of investments and innovations financing]. Mirovaya ehkonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2007, no. 11, pp. 30-35.]
- Lazonick W., O’Sullivan M. Maximizing Shareholder Value: a New Ideology for Corporate Governance. Economy and Society, 2000, vol. 29, no. 1, pp. 13-35.
- Jensen M.C. Value Maximization, Stakeholder Theory, and the Corporate Objective Function. Journal of Applied Corporate Finance, 2001, vol. 14, no. 3, pp. 8-21.
- Bekaert G., Harvey C.R., Lundblad C.T. Equity Market Liberalization in Emerging Markets. Journal of Financial Research, 2003, vol. 26, no. 3, pp. 275-299.
- Levine R., Zervos S. Stock Market Development and Long-run Growth. World Bank Economic Review, 1996, vol. 10, no. 2, pp. 323-339.
- Brown J.R., Martinsson G., Petersen B.C. Law, Stock Markets, and Innovation. The Journal of Finance, 2013, vol. 68, no. 4, pp. 1517-1549.
- Sanger G., McConnell J.J. Stock Exchange Listings, Firm Value, and Security Market Efficiency: the Impact of NASDAQ. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 1986, vol. 21, no. 1, pp. 1-25.
- McConnell J.J., Servaes H. Additional Evidence on Equity Ownership and Corporate Value. Journal of Financial Economics, 1990, vol. 27, no. 2, pp. 595-612.
- Lazonick W. The US Stock Market and the Governance of Innovative Enterprise. Industrial and Corporate Change, 2007, vol. 16, no. 6, pp. 983-1035.
- Heckman L. NASDAQ: a Guide to Information Sources. New York, Routledge, 2013. 157 p.
- Moore S., Kerpen P. A Capital Gains Tax Cut: the Key to Economic Recovery. Institute for Policy Innovation. Available at: https://www.ipi.org/ipi_issues/detail/a-capital-gains-tax-cut-the-key-to-economic-recovery (accessed 07.08.2020).
- Morgan J. Private Equity Finance: Rise and Repercussions. London, Palgrave Macmillan, 2008. 309 p.
- Giudici G., Roosenboom P. The Rise and Fall of Europe’s New Stock Markets. Bingley, Emerald Publishing, 2004. 372 p.
- Francis J., Schipper K. Have Financial Statements Lost Their Relevance? Journal of Accounting Research, 1999, vol. 37, no. 2, pp. 319-352.
- Franke M., Löffler G. A Long Run Performance Perspective on the Technology Bubble. Financial Review, 2018, vol. 53, no. 2, pp. 379-412.
- Mergers and Acquisitions Statistics. IMAA Institute, 2020. Available at: https://imaa-institute.org/mergers-and-acquisitions-statistics/ (accessed 07.08.2020).
- Gao X., Ritter J.R., Zhu Z. Where Have All the IPOs Gone? Journal of Financial and Quantitative Analysis, 2013, vol. 48, no. 6, pp. 1663-1692.
- Ritter J.R. Initial Public Offerings: Technology Stock IPOs. Gainesville (Fl.), Warrington College of Business, 2020. 14 p.
- EY Global IPO Trends: Q4 2018. London, EY, 2018. Available at: https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/growth/ey-global-IPO-trends-Q4-2018.pdf (accessed 07.08.2020).
- Dambra M., Field L.C., Gustafson M.T. The JOBS Act and IPO Volume: Evidence that Disclosure Costs Affect the IPO Decision. Journal of Financial Economics, 2015, vol. 116, no. 1, pp. 121-143.
- Blevins D.P., Ragozzino R., Reuer J.J. How the JOBS Act Is Reshaping IPOs: Implications for Entrepreneurial Firms. Academy of Management Perspectives, 2017, vol. 31, no. 2, pp. 109-123.
- World Federation of Exchanges Database. Available at: https://www.world-exchanges.org/our-work/articles/wfe-annual-statistics-guide-volume-4 (accessed 07.08.2020).
Размещено в РИНЦ
Ссылка для цитирования:
Мамедьяров З. Роль фондовых рынков в стимулировании инновационных процессов. Мировая экономика и международные отношения, 2020, т. 64, № 11, сс. 31-41. https://doi.org/10.20542/0131-2227-2020-64-11-31-41
Оглавление номера Мировая экономика и международные отношения. 2020, т. 64, № 11
Нет комментариев