Роль фондовых рынков в стимулировании инновационных процессов

93
DOI: 10.20542/0131-2227-2020-64-11-31-41

З. Мамедьяров, ИМЭМО им. Е.М. Примакова РАН, РФ, 117997 Москва, ул. Профсоюзная, 23 (mamedyarov@imemo.ru)


Аннотация

Рассматриваются роль фондового рынка в инновационном развитии и росте высокотехнологичных отраслей, каналы взаимосвязи инноваций и финансового сектора, значение конкуренции за капитал для технологических прорывов. Показаны особенности работы NASDAQ и рост конкуренции между биржами в мире. Проводится анализ содержания и динамики первичных размещений (IPO) в США за последние 30 лет и сравнение крупнейших мировых бирж по объему торгов, ликвидности и числу эмитентов. Отмечено усиление влияния бирж материкового Китая.


Ключевые слова

инновации, высокотехнологичные компании, привлечение капитала, инновационная конкуренция, фондовый рынок


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Prange C., Zhao Y. Strategies for Internationalization: How Chinese SMEs Deal with Distance and Market Entry Speed. Key Success Factors of SME Internationalisation: a Cross-Country Perspective. Bingley, Emerald Publishing, 2018, pp. 205-224. DOI: 10.1108/S1876-066X20180000034012
  2. Schumpeter J.A. The Theory of Economic Development. Oxford, Oxford University Press, 1961. 118 p.
  3. Knight F. Risk, Uncertainty and Profit. Boston, Hart, Schaffner & Marx, 1921. 394 p.
  4. Frey C.B. Intellectual Property Rights and the Financing of Technological Innovation: Public Policy and the Efficiency of Capital Markets. Cheltenham, Edward Elgar Publishing, 2013. 304 p.
  5. Перес К. Технологические революции и финансовый капитал. Динамика пузырей и периодов процветания. Москва, Дело, 2011. 232 с. [Perez C. Tekhnologicheskie revolyutsii i finansovyi kapital. Dinamika puzyrei i periodov protsvetaniya [Technological revolutions and financial capital. The dynamics of bubbles and golden ages]. Moscow, Delo, 2011. 232 p.]
  6. Райская Н.Н., Сергиенко Я.В., Френкель А.А. Фондовый рынок в системе финансирования инвестиций и инноваций. Мировая экономика и международные отношения, 2007, № 11, cc. 30-35. [Raiskaya N.N., Sergienko I.V., Frenkel’ A.A. Fondovyi rynok v sisteme finansirovaniya investitsii i innovatsii [Stock market in the system of investments and innovations financing]. Mirovaya ehkonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2007, no. 11, pp. 30-35.]
  7. Lazonick W., O’Sullivan M. Maximizing Shareholder Value: a New Ideology for Corporate Governance. Economy and Society, 2000, vol. 29, no. 1, pp. 13-35.
  8. Jensen M.C. Value Maximization, Stakeholder Theory, and the Corporate Objective Function. Journal of Applied Corporate Finance, 2001, vol. 14, no. 3, pp. 8-21.
  9. Bekaert G., Harvey C.R., Lundblad C.T. Equity Market Liberalization in Emerging Markets. Journal of Financial Research, 2003, vol. 26, no. 3, pp. 275-299.
  10. Levine R., Zervos S. Stock Market Development and Long-run Growth. World Bank Economic Review, 1996, vol. 10, no. 2, pp. 323-339.
  11. Brown J.R., Martinsson G., Petersen B.C. Law, Stock Markets, and Innovation. The Journal of Finance, 2013, vol. 68, no. 4, pp. 1517-1549.
  12. Sanger G., McConnell J.J. Stock Exchange Listings, Firm Value, and Security Market Efficiency: the Impact of NASDAQ. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 1986, vol. 21, no. 1, pp. 1-25.
  13. McConnell J.J., Servaes H. Additional Evidence on Equity Ownership and Corporate Value. Journal of Financial Economics, 1990, vol. 27, no. 2, pp. 595-612.
  14. Lazonick W. The US Stock Market and the Governance of Innovative Enterprise. Industrial and Corporate Change, 2007, vol. 16, no. 6, pp. 983-1035.
  15. Heckman L. NASDAQ: a Guide to Information Sources. New York, Routledge, 2013. 157 p.
  16. Moore S., Kerpen P. A Capital Gains Tax Cut: the Key to Economic Recovery. Institute for Policy Innovation. Available at: https://www.ipi.org/ipi_issues/detail/a-capital-gains-tax-cut-the-key-to-economic-recovery (accessed 07.08.2020).
  17. Morgan J. Private Equity Finance: Rise and Repercussions. London, Palgrave Macmillan, 2008. 309 p.
  18. Giudici G., Roosenboom P. The Rise and Fall of Europe’s New Stock Markets. Bingley, Emerald Publishing, 2004. 372 p.
  19. Francis J., Schipper K. Have Financial Statements Lost Their Relevance? Journal of Accounting Research, 1999, vol. 37, no. 2, pp. 319-352.
  20. Franke M., Löffler G. A Long Run Performance Perspective on the Technology Bubble. Financial Review, 2018, vol. 53, no. 2, pp. 379-412.
  21. Mergers and Acquisitions Statistics. IMAA Institute, 2020. Available at: https://imaa-institute.org/mergers-and-acquisitions-statistics/ (accessed 07.08.2020).
  22. Gao X., Ritter J.R., Zhu Z. Where Have All the IPOs Gone? Journal of Financial and Quantitative Analysis, 2013, vol. 48, no. 6, pp. 1663-1692.
  23. Ritter J.R. Initial Public Offerings: Technology Stock IPOs. Gainesville (Fl.), Warrington College of Business, 2020. 14 p.
  24. EY Global IPO Trends: Q4 2018. London, EY, 2018. Available at: https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/growth/ey-global-IPO-trends-Q4-2018.pdf (accessed 07.08.2020).
  25. Dambra M., Field L.C., Gustafson M.T. The JOBS Act and IPO Volume: Evidence that Disclosure Costs Affect the IPO Decision. Journal of Financial Economics, 2015, vol. 116, no. 1, pp. 121-143.
  26. Blevins D.P., Ragozzino R., Reuer J.J. How the JOBS Act Is Reshaping IPOs: Implications for Entrepreneurial Firms. Academy of Management Perspectives, 2017, vol. 31, no. 2, pp. 109-123.
  27. World Federation of Exchanges Database. Available at: https://www.world-exchanges.org/our-work/articles/wfe-annual-statistics-guide-volume-4 (accessed 07.08.2020).

Ссылка для цитирования:

Мамедьяров З. Роль фондовых рынков в стимулировании инновационных процессов. Мировая экономика и международные отношения, 2020, т. 64, № 11, сс. 31-41. https://doi.org/10.20542/0131-2227-2020-64-11-31-41



Комментарии (0)

Нет комментариев

Добавить комментарий







Индексируется
 
Текущий номер
т. 65, № 1, 2021
Актуальные темы номера:
  • Глобализация и национальное государство: вчера, сегодня, завтра
  • Глобальные цепочки создания стоимости в период пандемии COVID-19
  • Ближневосточные конфликты сегодня: между религией и геополитикой
  • Болевые точки Пекина – 2 (Взгляд из середины 2020 г.)
  • Социальные науки и глобальная турбулентность: перезагрузка мейнстрима
Открыть этот выпуск (т. 65, № 1, 2021)
Отправить статью
Объявления

Уважаемые читатели!
Обращаем внимание, что на нашем сайте по истечении 6 месяцев с момента выхода в свет открываются полнотекстовые версии каждого выпуска журнала. Работа по углублению открытого полнотекстового архива будет продолжена.


Уважаемые коллеги, авторы и читатели!
Убедительная просьба, по вопросам рецензирования научных изданий в нашем журнале обращаться непосредственно к главному редактору, курирующему рецензионную рубрику, или к ответственному секретарю редакции! Решения о заказе рецензий и их публикации принимает только главный редактор журнала!

Уважаемые читатели!

В редакцию поступили электронные версии I, II и III выпусков 2020 г. французского журнала Politique étrangère. Сотрудники ИМЭМО РАН могут получить их, лично обратившись в нашу редакцию (комн. 18-17) со своим электронным носителем.

НОВЫЕ РУБРИКИ

Откликаясь на вызовы времени, редакция журнала продолжает открывать новые тематические рубрики:

«Мировая энергетика после пандемии». Планируются к публикации статьи, в которых будут представлены углубленный анализ влияния пандемии на мировую энергетику и прогнозы развития ситуации в ее различных отраслях.

«Цивилизационые процессы современного развития» – новая рубрика, открываемая журналом в 2020 г. Она будет посвящена анализу влияния цивилизационных факторов и межцивилизационного взаимодействия на политическое и социально-экономическое развитие мира в целом, отдельных регионов и стран.

«Африка сегодня и завтра». Рубрика посвящена современным проблемам Африки, которая привлекает растущий интерес со стороны ведущих мировых акторов. Планируем публиковать статьи о состоянии государственности, социально-экономическом и политическом развитии стран Черного континента, а также об интеграционных процессах между ними.

КОНКУРС!

“МЭ и МО” объявляет конкурс на лучшую совместную научную публикацию отечественных и зарубежных исследователей и специалистов по актуальным вопросам мировой экономики и международных отношений. Победители будут определяться по результатам рецензирования и обсуждения на редакционной коллегии, а статьи – публиковаться в приоритетном порядке.

ПОДПИСКА НА ЖУРНАЛ

Печатная версия журнала “Мировая экономика и международные отношения” распространяется только по предварительной подписке, в розничную продажу не поступает. Осуществить подписку можно в любом почтовом отделении России по объединенному Каталогу Федерального управления почтовой связи (ФУПС), раздел “АРСМИ”, индекс журнала 70542 (на весь подписной период или начиная с любого ближайшего месяца на любое количество номеров журнала). 

Для приобретения полнотекстовой версии журнала в электронном формате следует обращаться на портал Научной электронной библиотеки eLIBRARY.ru или по адресу https://press.gaugn.ru/.

В журнале
По годам
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 | 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | 1999 | 1998 | 1997 |

Мнения авторов статей и материалов могут не всегда совпадать с точкой зрения редакции