1556О. Буклемишев, МГУ им. М.В. Ломоносова, Москва 119991, Ленинские горы, 1, стр. 46 (o.buklemishev@gmail.com);
Ю. Данилов, МГУ им. М.В. Ломоносова, 119991 Москва, Ленинские горы, 1, стр. 46;
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, 119571 Москва, пр-т Вернадского, 82, стр.1 (ydanilov@rambler.ru)
Аннотация. Рассматриваются перспективы интернационализации рубля, анализируются возможные выигрыши и риски. Выделены показатели, определяющие роль рубля в международных операциях; проведена ее текущая оценка. Делается вывод о примерном соответствии распространения рублевых операций фундаментальным факторам, где главным ограничителем служит уровень развития национального финансового рынка. Предложены меры по дальнейшей интернационализации рубля, которая должна быть не самоцелью, а способом снижения трансакционных издержек для экономических агентов, использующих российскую национальную валюту.
Ключевые слова: интернационализация, резервные валюты, Евразийский экономический союз (ЕАЭС), экономическая политика, финансовый рынок, средство накопления, валютная интеграция
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Финансовая архитектура посткризисного мира: эффективность решений. Москва, Институт посткризисного мира, 2009. 112 с. [Financial architecture of the post-crisis world: the effectiveness of solutions. Moscow, Post-Crisis World Institute, 2009, 112 p. (In Russ.)]
2. Катасонов В. Борьба за рубль. Национальная валюта и суверенитет России. Москва, Книжный мир, 2015. 287 с. [Katasonov V. Bor’ba za rubl’. Natsional’naya valyuta i suverenitet Rossii [The struggle for the ruble. The national currency and sovereignty of Russia]. Moskva, Knizhnyi mir, 2015. 287 p.]
3. Гаврилов Н., Прилепский И. Рубль как валюта международных расчетов: проблемы и перспективы. Вопросы экономики, 2017, № 6, сс. 94-113. [Gavrilov N., Prilepskii I. Rubl’ kak valyuta mezhdunarodnykh raschetov: problemy i perspektivy [Ruble as the currency of international payments: problems and prospects]. Voprosy ekonomiki, 2017, no. 6, pp. 94-113.]
4. Моисеев С. Рубль как резервная валюта. Вопросы экономики, 2008, № 9, сс. 4-21. [Moiseev S. Rubl’ kak rezervnaya valyuta [Ruble as reserve currency]. Voprosy ekonomiki, 2008, no. 9, pp. 4-21.]
5. Интернационализация рубля: перспективы и риски, а также роль российского рубля во внешнеэкономических отношениях. Банк России. Аналитическая записка, июль 2017. [Internationalization of the ruble: prospects and risks, as well as the role of the Russian ruble in foreign economic relations. Bank of Russia. Policy brief, July 2017. (In Russ.)]
6. Данилов Ю., Буклемишев О., Седнев В., Коршунов Д. Национальные валюты во взаиморасчетах в рамках ЕАЭС: препятствия и перспективы. Санкт-Петербург, ЦИИ ЕАБР, 2018. 76 с. [Danilov Yu., Buklemishev O., Sednev V., Korshunov D. Natsional’nye valyuty vo vzaimoraschetakh v ramkakh EAES: prepyatstviya i perspektivy [National currencies in mutual payments within the EAEU: barriers and prospects]. Sankt-Peterburg, TsII EABR, 2018. 76 р.]
7. Hayek F. Denationalization of Money. London, Institute of Economic Affairs, 1976. 144 p.
8. Kokenyne A., Ley J., Veyrune R. Dedollarization. IMF Working Paper WP/10/188, 2009.
9. Triffin R. National Central Banking and the International Economy. Postwar Economic Studies, 1947, no. 7, pp. 46-81.
10. Reinhart C., Rogoff K. This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly. Princeton, Princeton University Press, 2009. 463 p.
11. Buttiglione L., Lane Ph.R., Reichlin L., Reinhart V. Deleveraging. What Deleveraging? Geneva, International Center for Monetary and Banking Studies. 2013. Available at: https://ycsg.yale.edu/sites/default/files/files/deleveraging_geneva.pdf (accessed 12.05.2018).
12. Эйхенгрин Б. Глобальные дисбалансы и уроки Бреттон-Вудса. Москва, Издательство Института Гайдара, 2017. 200 с. [Eichengreen B. Global’nye disbalansy i uroki Bretton-Vudsa [Global imbalances and lessons of Bretton-Woods]. Moscow, Izdatel’stvo Instituta Gaidara, 2017. 200 p.]
13. Рогофф К. Проклятие наличности. Москва, Издательство Института Гайдара, 2018. 472 с. [Rogoff K. Proklyatie nalichnosti [The Curse of Cash]. Moscow, Izdatel’stvo Instituta Gaidara, 2018. 472 p.]
14. Kenen P. Currency Internationalization: An Overview. BIS Papers, 2009, no. 61, pp. 9-18.
15. Frankel J. Internationalization of the RMB and Historical Precedents. Journal of Economic Integration, 2012, no. 27 (3), pp. 329-365.
16. Currency Internationalisation: Lessons from the Global Financial Crisis and Prospects for the Future in Asia and the Pacific. BIS Papers, December 2011. 247 p.
17. Lee II.H., Park Y. C. Use of National Currencies for Trade Settlement in East Asia: A Proposal. ADBI Working Paper Series, 2014, no. 474. Available at: https://www.adb.org/publications/use-national-currencies-trade-settlement-east-asia-proposal (accessed 12.05.2018).
18. China Securities Regulatory Commission. 2014 Annual Report. Available at: http://www.csrc.gov.cn/pub/csrc_en/about/ annual/201506/P020150612564204379767.pdf (accessed 12.05.2018).
19. Данилов Ю. Опыт реформ финансовых рынков в странах – конкурентах России на глобальном рынке капитала. Москва, Издательство Института Гайдара, 2016. 164 с. [Danilov Yu. Opyt reform finansovykh rynkov v stranakh – konkurentakh Rossii na global’nom rynke kapitala [Experience in reforming financial markets in Russia’s competitors in the global capital market]. Moskva, Izdatel’stvo In-ta Gaidara, 2016. 164 p.]
20. Михеев В., Луконин С. Китай: новые тренды развития на рубеже 2015–2016 гг. Мировая экономика и международные отношения, 2016, т. 60, № 6, сс. 24-34. [Mikheev V., Lukonin S. Kitai: novye trendy razvitiya na rubezhe 2015–2016 gg. [China: new development trends at the turn of 2015–2016]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2016, vol. 60, no. 6, pp. 24-34.] DOI:10.20542/0131-2227-2016-60-6-24-34
21. Eichengreen B., Mehl A., Chiţu L. Mars or Mercury? The Geopolitics of International Currency Choice. NBER Working Paper 24145, December 2017. Available at: http://www.nber.org/papers/w24145 (accessed 12.05.2018).
22. Thimann C. Global Roles of Currencies. ECB Working Paper Series, 2009, no. 1031. Available at: http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1031.pdf (accessed 12.05.2018).
23. Alogoskoufis G. S., Portes R., Rey H. The Emergence of the Euro as an International Currency (October 1997). CEPR Discussion Paper Series, no. 1741. Available at: https://ssrn.com/abstract=57607 (accessed 12.05.2018).
24. Rey H. International Trade and Currency Exchange. Review of Economic Studies, 2001, no. 68, pp. 443-464.
25. RMB Tracker January 2018 (Special Report). Available at: https://www.swift.com/our-solutions/compliance-and-shared-services/business-intelligence/renminbi/rmb-tracker/document-centre (accessed 18.05.2018).
26. Статистика внешнего сектора Евразийского экономического союза. Оперативные данные за 2016 год. Статистический сборник. [Statistics of the external Sector of the Eurasian Economic Union. Operational Data for 2016. Statistical Collection (In Russ.)]. Available at: http://eec.eaeunion.org/ru/act/integr_i_makroec/dep_stat/fin_stat/statistical_publications/Documents/finstat_4/finstat_4_2016.pdf (accessed 18.05.2018).
27. IMF Survey on the Holdings of Currencies in Official Foreign Currency Assets 2015. Available at: http://www.imf.org/en/Data (accessed 18.05.2018).
28. IMF COFER. Available at: http://data.imf.org/?sk=E6A5F467-C14B-4AA8-9F6D-5A09EC4E62A4&sId=1408206195757 (accessed 18.05.2018).
29. Triennial Central Bank Survey. Global Foreign Exchange Market Turnover in 2016. BIS, 2016. Available at: https://www.bis.org/publ/rpfx16fx.pdf (accessed 18.05.2018).
30. Буклемишев О., Данилов Ю. Экономическое лидерство и “лидерская рента”. Мировая экономика и международные отношения, 2015, т. 59, № 10, сс. 5-17. [Buklemishev O., Danilov Yu. Ekonomicheskoe liderstvo i “liderskaya renta” [Economic leadership and “leader’s rent”]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2015, vol. 59, no. 10, pp. 5-17.]
31. World Trade Organization. World Trade Statistical Review, 2017. Available at: https://www.wto.org/english/res_e/statis_e/ wts2017_e/wts2017_e.pdf (accessed 18.05.2018).
32. Данилов Ю. Оценка места Российской Федерации на глобальном финансовом рынке. Вопросы экономики, 2016, № 11, сс. 100-116. [Danilov Yu. Otsenka mesta Rossiiskoi Federatsii na global’nom finansovom rynke [Estimation of the place of the Russian Federation in the global financial market]. Voprosy ekonomiki, 2016, no. 11, pp. 100-116.]
33. Жариков М. Проблемы и перспективы интернационализации юаня. Мировая экономика и международные отношения, 2014, № 7, сс. 36-44. [Zharikov M. Problemy i perspektivy internatsionalizatsii yuanya [Problems and prospects for the internationalization of the Renminbi]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2014, nо. 7, pp. 36-44.]
34. Кудряшова И. Китайский юань как мировая валюта: императивы и реальность. Мировая экономика и международные отношения, 2017, т. 61, № 9, сс. 36-44. [Kudryashova I. Kitaiskii yuan’ kak mirovaya valyuta: imperativy i real’nost’ [Chinese Yuan as a world currency: imperatives and realities]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2017, vol. 61, no. 9, pp. 36-44.] DOI:10.20542/0131-2227-2017-61-9-36-44
35. Rogoff K. America’s Endless Budget Battle. Available at: http://www.project-syndicate.org/commentary/kenneth-rogoffwhat-a-us-default-would-mean-for-america-and-the-world (accessed 10.03.2015).
36. Данилов Ю., Буклемишев О., Абрамов А. О необходимости реформы финансовых рынков и небанковского финансового сектора. Вопросы экономики, 2017, № 9, сс. 28-50. [Danilov Yu., Buklemishev O., Abramov A. O neobkhodimosti reformy finansovykh rynkov i nebankovskogo finansovogo sektora [Urgency of financial markets’ and non-banking financial sector reform]. Voprosy ekonomiki, 2017, no. 9, pp. 28-50.]
37. Наркевич С., Трунин П. Резервные валюты: факторы становления и роль в мировой экономике. Москва, Издательство Института Гайдара, 2012. 136 с. [Narkevich S., Trunin P. Rezervnye valyuty: factory stanovleniya i rol’ v mirovoi ekonomike [Reserve currencies: factors of formation and role in the world economy]. Moskva, Izdatel’stvo Instituta Gaidara, 2012. 136 p.]
38. Головнин М., Захаров А., Ушкалова Д. Экономическая интеграция: уроки для постсоветского пространства. Мировая экономика и международные отношения, 2016, № 4, сс. 61-69. [Golovnin M., Zakharov A., Ushkalova D. Ekonomicheskaya integratsiya: uroki dlya postsovetskogo prostranstva [Economic integration: lessons for the post-Soviet space]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2016, no. 4, pp. 61-69.]
Размещено в РИНЦ
Нет комментариев