Ресурсная зависимость и финансовое развитие

Столбов М., Солнцев О., Голощапова И. Ресурсная зависимость и финансовое развитие. Мировая экономика и международные отношения, 2018, № 5, т. 62, сс. 52-61


DOI: 10.20542/0131-2227-2018-62-5-52-61
М. Столбов, МГИМО МИД России, РФ, 119454 Москва, пр-т Вернадского, 76 (stolbov_mi@mail.ru);
О. Солнцев, Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), РФ, 117418 Москва, Нахимовский пр-т, 47 (OSolntsev@forecast.ru);
И. Голощапова, МГУ им. М.В. Ломоносова, РФ, 119234 Москва, Ленинские горы, 1, стр. 46; Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), РФ, 117418, Москва, Нахимовский пр-т, 47 (IGoloshchapova@forecast.ru

 


Аннотация

В статье изложены результаты эмпирического анализа взаимосвязи между ресурсной зависимостью и финансовым развитием. Показано, что между ресурсной специализацией экономики и финансовым развитием наблюдается отрицательная корреляция. Наиболее выражена она в случае финансового посредничества, в случае же финансовых рынков она не столь значима. Сходные результаты получены и при вычислении частных коэффициентов корреляции, когда контрольными переменными служили показатели среднедушевого ВВП и качества управления, публикуемые Всемирным банком. 


Ключевые слова

финансовое развитие, ресурсная зависимость, финансовое посредничество, корреляционный анализ 


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Мамонов М., Пестова А., Панкова В., Ахметов Р., Солнцев О. Долгосрочное прогнозирование размера и структуры финансового сектора России. Серия докладов об экономических исследованиях Банка России. № 20, июль 2017. [Mamonov M., Pestova A., Pankova V., Akhmetov R., Solntsev O. Dolgosrochnoe prognozirovanie razmera i struktury finansovogo sektora Rossii [Long-term forecasting of the size and structure of the Russian financial sector]. Seriya dokladov ob ekonomicheskikh issledovaniyakh Banka Rossii [Series of reports on economic studies of the Bank of Russia]. No. 20, July 2017.]

2. Мамонов М., Пестова А., Панкова В., Ахметов Р., Солнцев О. Финансовый сектор, экономический рост и макроэкономическая стабильность. Серия докладов об экономических исследованиях Банка России. № 21, июль 2017. [Mamonov M., Pestova A., Pankova V., Akhmetov R., Solntsev O. Finansovyi sektor, ekonomicheskii rost i makroekonomicheskaya stabil’nost’ [Financial sector, economic growth and macroeconomic stability]. Seriya dokladov ob ekonomicheskikh issledovaniyakh Banka Rossii [Series of reports on economic studies of the Bank of Russia]. No. 21, July 2017.]

3. Horvath R., Horvatova E., Siranova M. Financial Development, Rule of Law and Wealth Inequality: Bayesian Model Averaging Evidence. BOFIT Discussion Paper 12/2017, 21.08.2017, pp. 1-28.

4. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016–2018 годов. Москва, Банк России, 2016. 75 c. [Guidelines for the development of the Russian financial market in 2016–2018. Moscow, Bank of Russia, 2016. 75 p.]

5. Rajan R., Zingales L. The Great Reversals: the Politics of Financial Development in the Twentieth Century. Journal of Financial Economics, 2003, vol. 69, pp. 5-50. DOI:10.1016/S0304-405X(03)00125-9.

6. Kurronen S. Financial Sector in Resource-dependent Economies. Emerging Markets Review, 2015, vol. 23, pp. 208-229. DOI:10.1016/j.ememar.2015.04.010.

7. Huang Y. Political Institutions and Financial Development: an Empirical Study. World Development, 2010, vol. 38, pp. 1667-1677. DOI:10.1016/j.worlddev.2010.04.001.

8. Bhattacharyya S., Hodler R. Do Natural Resource Revenues Hinder Financial Development? The Role of Political Institutions. World Development, 2014, vol. 57, pp. 101-113. DOI:10.1016/j.worlddev.2013.12.003.

9. Kinda T., Mlachila M., Ouedraogo R. Commodity Price Shocks and Financial Sector Fragility. IMF Working Paper 16/12, 2016. Available at: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2016/wp1612.pdf (accessed 20.11.2017).

10. Mlachila M., Ouedraogo R. Financial Development Resource Curse in Resource-rich Countries: the Role of Commodity Price Shocks. IMF Working paper 17/163, 2017. Available at: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2017/07/19/Financial-Resource-Curse-in-Resource-Rich-Countries-44938 (accessed 20.11.2017).

11. Beck T., Poelhekke S. Follow the Money: Does the Financial Sector Intermediate Natural Resource Windfalls? DNB Working Paper no. 545, February 2017. Available at: https://www.dnb.nl/en/binaries/Working%20Paper%20No.%20545_tcm47-353012.pdf (accessed 20.11.2017).

12. Huang Y. What Determines Financial Development? Discussion Paper 05/580. Bristol (UK), University of Bristol, 2005. Available at: http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.148.3105&rep=rep1&type=pdf (accessed 20.11.2017).

13. Chakraborty S., Ray T. The Development and Structure of Financial Systems. Journal of Economic Dynamics and Control, 2007, vol. 31, no. 9, pp. 2920-2956.

14. Chow W.W., Fung M.K. Financial Development and Growth: a Clustering and Causality Analysis. The Journal of International Trade & Economic Development, 2013, vol. 22. no. 3, pp. 430-453.

15. Essid Z., Boujelbene Y., Plihon D. Benchmarking Financial Systems in Emerging and/or Developing Countries: Financial Development Index. Available at: https://mpra.ub.uni-muenchen.de/56287/2/MPRA_paper_56287.pdf (accessed 20.11.2017).

16. Yuxiang K., Chen Z. Resource Abundance and Financial Development: Evidence from China. Resources Policy, 2011, vol. 36(1), pp. 72-79. DOI:10.1016/j.resourpol.2010.05.002.

17. Столбов М., Голощапова И., Солнцев О., Цепилова Е., Ахметов Р., Панкова В. Сопоставление модели российского финансового сектора с моделями финансовых секторов других стран. Банк России, № 7, июль 2017. [Stolbov M., Goloshchapova I., Solntsev O., Tsepilova E., Akhmetov R., Pankova V. Sopostavlenie modeli rossiiskogo finansovogo sektora s modelyami finansovykh sektorov drugikh stran [Comparison of the Russian and Other Countries’ Financial Sector Models]. Bank Rossii, № 7, iyul’ 2017.] Available at: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/16746/02.pdf (accessed 20.11.2017).

18. Čihak M., Demirguc-Kunt A., Feyen E., Levine R. Benchmarking Financial Systems Around the World. World Bank Policy Research Working Paper 6175. Washington, World Bank, 2012, pp. 1-56.

19. Sahay R., Čihak M., N’Diaye P., Barajas A., Bi R., Ayala D., Gao Y., Kyobe A., Nguyen L., Saborowski C., Svirydzenka K., Yousefi S.R. Rethinking Financial Deepening: Stability and Growth in Emerging Markets. IMF Staff Discussion Note SD. 2015. Available at: https://www.imf.org/external/pubs/ft/sdn/2015/sdn1508.pdf (accessed 20.11.2017).

20. Svirydzenka K. Introducing a New Broad-based Index of Financial Development. IMF Working Paper WP/16/5. Available at: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2016/wp1605.pdf (accessed 20.11.2017).

21. Nili M., Rastad M. Addressing the Growth Failure of the Oil Economies: the Role of Financial Development. Quarterly Review of Economics and Finance, vol. 46 (5), 2007, pp. 726-740. DOI:10.1016/j.qref.2006.08.007.

22. Hattendorff С. Natural Resources, Export Concentration and Financial Development. Economics Discussion Paper no. 2014/34, Berlin, Frei University, 2014. Available at: http://www.diss.fu-berlin.de/docs/servlets/MCRFileNodeServlet/FUDOCS_derivate_000000004192/discpaper2014_34.pdf (accessed 20.11.2017).

23. Kaufmann D., Kraay A., Mastruzzi M. Worldwide Governance Indicators: Methodology and Analytical Issues. World Bank Policy Research Paper, September 2010. Available at: http://info.worldbank.org/governance/wgi/pdf/wgi.pdf (accessed 20.11.2017).

24. Moradbeigi M., Hook Law S. Growth Volatility and Resource Curse: Does Financial Development Dampen the Oil Shocks? Resources Policy. 2016, vol. 48, pp. 97-103. DOI:10.1016/j.resourpol.2016.02.009.

25. Moradbeigi M., Hook Law S. The Role of Financial Development in the Oil-growth Nexus. Resources Policy. 2017, vol. 53, pp. 164-172. DOI:10.1016/j.resourpol.2017.06.016.

26. Nwani C., Bassey Orie J. Economic Growth in Oil-exporting Countries: Do Stock Market and Banking Sector Development Matter? Evidence from Nigeria. Gogent Economics and Finance. 2016, vol. 4 (1), pp. 1-11. DOI:10.1080/23322039.2016.1153872. 


Размещено в РИНЦ

Правильная ссылка на статью:

Столбов М., Солнцев О., Голощапова И. Ресурсная зависимость и финансовое развитие. Мировая экономика и международные отношения, 2018, № 5, т. 62, сс. 52-61. DOI: 10.20542/0131-2227-2018-62-5-52-61






Комментарии к этой странице: