Информационная асимметрия и “большие данные”: грядет ли пересмотр парадигмы финансового рынка?

797
DOI: 10.20542/0131-2227-2017-61-3-5-14

В. Миловидов, МГИМО(У) МИД России, РФ, 119454 Москва, пр-т Вернадского, 76 (vmilovidov@hotmail.com


Аннотация

Рассматриваются поведенческие механизмы функционирования современного финансового рынка. Отмечается формирование постоянной латентной информационной асимметрии и фрагментация информационных предпочтений различных групп инвесторов. Это ведет к концентрации “больших данных”, технологий их обработки и анализа у профессиональных участников финансового рынка. Однако интеллектуализация финансовых операций не исключает инвестиционных ошибок и потерь. Инвесторы продолжают руководствоваться субъективными мотивациями выбора (догадки, интуиция), а их действия зачастую остаются иррациональными. Это увеличивает общую неопределенность финансового рынка, а также снижает точность рыночных прогнозов. Вероятность достижения информированными инвесторами успехов в каждой сделке с неинформированными “коллегами” остается весьма сомнительной. В этих условиях развитие технологий обработки и анализа “больших данных” не сможет кардинально изменить поведение инвесторов и повысить рациональность финансового рынка. Автор полагает, что парадигма финансового рынка пока не подлежит пересмотру. 


Ключевые слова

латентная информационная асимметрия, неопределенность, “большие данные”, финансовый рынок 


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Nazaruk A., Rauchman M. Big Data in Capital Markets. ACM SIGMOD/PODS Conference, 2013, June 22–27, New York. Available at: http://www.sigmod.org/2013/keynote_1.shtml (accessed 25.10.2016).

2. The Future of Financial Services. How Disruptive Innovations Are Reshaping the Way Financial Services Are Structured, Provisioned and Consumed. Davos, World Economic Forum. Final Report 2015. 178 p.

3. The Future of Financial Infrastructure. An Ambitious Look how Blockchain Can Reshape Financial Services. Davos, World Economic Forum, August, 2016. 130 p.

4. Marwala T., Hurwitz E. Artificial Intelligence and Asymmetric Information Theory. Available at: https://arxiv.org/abs/1510.02867 (accessed 25.10.2016).

5. Wason P.C. Reasoning. New Horizons in Psychology. Foss B.M., ed. Harmondsworth, Penguin Books, 1966. 448 p.

6. Wason P.C. Natural and Contrived Experience in a Reasoning Problem. Quarterly Journal of Experimental Psychology, 1971, no. 23, pp. 63-71. DOI: 10.1080/00335557143000068.

7. Shafir E., Tversky A. Thinking through Uncertainty: Nonconsequetial Reasoning and Choice. Cognitive Psychology, 1992, no. 24, pp. 449-474. DOI: 10.1016/0010–0285(92)90015-T.

8. Google Finance. DJI Index. Historical Prices. Available at: https://www.google.ru/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0ahUKEwjMjbuXvvbPAhVLlSwKHRiHC0kQFggcMAA&url=https%3A%2F%2Fwww.google.com%2Ffinance%2Fhistorical%3Fq%3Dindexdjx%3A.dji&usg=AFQjCNG4lLNCANEnIoj_3W_R4Dy_TFBtjQ&sig2=FAl_DG0gddGf3WqWX71fBg&bvm=bv.136593572,d.bGg&cad=rjt (accessed 25.10.2016).

9. Google Finance. CBOE, Volatility Index. Available at: https://www.google.ru/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0ahUKEwiviLi3vvbPAhVG8ywKHXG3AwAQFggcMAA&url=http%3A%2F%2Fwww.google.com%2Ffinance%2Fhistorical%3Fq%3DINDEXCBOE%3AVIX%26ei%3D9XNdUqi6BIrqkwPAew&usg=AFQjCNFtphagK4tTktKGvlcUVM4AXcl5tg&sig2=JhGjVjMSclVtEJqNyHQ1Pg&bvm=bv.136593572,d.bGg&cad=rjt (accessed 25.10.2016).

10. Torngren G., Montgomery H. Worse than Chance? Performance and Confidence among Professionals and Laypeople in the Stock Market. The Journal of Behavioral Finance, 2004, vol. 5, no. 3, pp. 148-153. DOI: 10.1207/s15427579jpfm9503_3.

11. Kandasamy N., Garfinkel S.N., Page L., Hardy B., Critchley H.D., Gurnell M., Coates J.M. Interceptive Ability Predicts Survival on London Trading Floor. Scientific Reports, 2016, September 19, pp. 1-6. Available at: http://www.nature.com/articles/srep32986 (accessed 25.10.2016). DOI: 10.1038/srep32986.

12. Cowles A. Can Stock Market Forecasters Forecast? Econometrica, July 1933, vol. 1, issue 3, pp. 309-324. DOI: 10.2307/1907042.

13. Gervais S., Odean T. Learning to Be Overconfident. The Review of Financial Studies, Spring 2001, vol. 14, no. 1, pp. 1-27. DOI: 10.1093/fts/14.1.1.

14. Camerer C., Loewenstein G., Weber M. The Curse of Knowledge in Economic Settings: an Experimental Analysis. The Journal of Political Economy, Oct. 1989, vol. 97, no. 5, pp. 1232-1254. DOI: 10.1086/261651.

15. Barber B.M., Odean T., Ning Zhu. Do Retail Traders Move Markets? The Review of Financial Studies, 2009, vol. 22, no. 1, pp. 151-186. DOI: 10.1093/rfs/hhn035.

16. Toth B., Scalas E., Huber J., Kirchler M. The Value of Information in Multi Agent Market Model. The European Physical Journal B, January 1, 2007, vol. 55, no. 1, pp. 89-92. DOI: 10.1140/epjb/e2007-00046-2.

17. Erickson S., Rothberg H. Big Data and Knowledge Management: Establishing a Conceptual Foundation. The Electronic Journal of Knowledge Management, 2014, vol. 12, issue 2, pp. 108-116. Available at: http://www.ejkm.com/volume12/issue2/p108 (accessed 25.10.2016). 


Размещено в РИНЦ

Правильная ссылка на статью:

Миловидов В. Информационная асимметрия и “большие данные”: грядет ли пересмотр парадигмы финансового рынка?. Мировая экономика и международные отношения, 2017, т. 61, № 3, сс. 5-14. https://doi.org/10.20542/0131-2227-2017-61-3-5-14



Комментарии (0)

Нет комментариев

Добавить комментарий







Индексируется
 
Текущий номер
т. 63, № 11, 2019
Актуальные темы номера:
• Грезы и реальности контроля над вооружениями
• Влияние курса валюты на внешнеторговые показатели: вопросы методологии
• Внешние вызовы как движущая сила внутреннего развития: мировой опыт
• Китайские инвестиции на российском Дальнем Востоке
Открыть этот выпуск (т. 63, № 11, 2019)
Отправить статью

Уважаемые читатели!
Обращаем внимание, что на нашем сайте по истечении 6 месяцев с момента выхода в свет открываются полнотекстовые версии каждого выпуска журнала. Сейчас в свободном доступе выпуски за 2015–2018 гг. Работа по углублению открытого полнотекстового архива будет продолжена.

Уважаемые читатели!
В редакцию поступила электронная версия III выпуска 2019 г. французского журнала Politique étrangère. Сотрудники ИМЭМО РАН могут получить ее, лично обратившись в нашу редакцию (комн. 18-17) со своим электронным носителем (пересылка по электронной почте невозможна по техническим причинам).

НОВЫЕ РУБРИКИ

Откликаясь на вызовы времени, редакция журнала продолжает открывать новые тематические рубрики:

“The Common Spaces”. На XX век пришелся процесс активного освоения так называемых общих пространств (common spaces) – Мирового океана, Космоса и Интернета, которые ранее в силу различных причин фактически являлись периферийными для человечества и либо вообще не использовались, либо это происходило менее интенсивно. С тех пор степень их освоения и использования лишь постоянно увеличивается, и несмотря на то что перспектива получения конкретных дивидендов от их использования зачастую является крайне долгосрочной, уровень конкурентной борьбы здесь постоянно усиливается, обусловливая рост межгосударственной конфликтности.

«Шелковый путь и перспективы Большой Евразии». Публикуются материалы, посвященные китайскому проекту Шелкового пути и его влиянию на социально-экономическое развитие различных стран Евразии и интеграционные процессы в этом мегарегионе.

«Африка сегодня и завтра». Рубрика посвящена современным проблемам Африки, которая привлекает растущий интерес со стороны ведущих мировых акторов. Планируем публиковать статьи о состоянии государственности, социально-экономическом и политическом развитии стран Черного континента, а также об интеграционных процессах между ними.

«Цивилизационые процессы современного развития» – новая рубрика, открываемая журналом в 2020 г. Она будет посвящена анализу влияния цивилизационных факторов и межцивилизационного взаимодействия на политическое и социально-экономическое развитие мира в целом, отдельных регионов и стран.

Уважаемые коллеги, авторы и читатели!

Убедительная просьба, по вопросам рецензирования научных изданий в нашем журнале обращаться непосредственно к главному редактору, курирующему рецензионную рубрику, или к ответственному секретарю редакции! Решения о заказе рецензий и их публикации принимает только главный редактор журнала!

КОНКУРС!

“МЭ и МО” объявляет конкурс на лучшую совместную научную публикацию отечественных и зарубежных исследователей и специалистов по актуальным вопросам мировой экономики и международных отношений. Победители будут определяться по результатам рецензирования и обсуждения на редакционной коллегии, а статьи – публиковаться в приоритетном порядке.

ПОДПИСКА НА ЖУРНАЛ

Печатная версия журнала “Мировая экономика и международные отношения” распространяется только по предварительной подписке, в розничную продажу не поступает. Осуществить подписку можно в любом почтовом отделении России по объединенному Каталогу Федерального управления почтовой связи (ФУПС), раздел “АРСМИ”, индекс журнала 70542 (на весь подписной период или начиная с любого ближайшего месяца на любое количество номеров журнала). 

Для приобретения полнотекстовой версии журнала в электронном формате следует обращаться на портал Научной электронной библиотеки eLIBRARY.ru или по адресу https://press.gaugn.ru/.

В журнале
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
                     Архив номеров
                     Индекс рубрик
                     Индекс авторов
                     Статьи за год
                     Авторы за год
По годам
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 | 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | 1999 | 1998 | 1997 |

Мнения авторов статей и материалов могут не всегда совпадать с точкой зрения редакции